制藥工業：基本藥物指導價出臺_獨家中藥品種受益

國家基本藥物零售指導價格在國慶期間揭開面紗，業內此前擔心的一刀切式降價沒有成為現實。來自國信證券的分析指出，此次降價范圍和幅度均小于市場預期，對于擁有優勢中藥獨家品種的上市公司而言，市場擴容帶來銷量的穩步增長對公司長期影響將是積極和正面的。

為配合國家基本藥物制度的實施，國家發改委10月2日發出通知，公布了國家基本藥物零售指導價格，共涉及2349個具體劑型規格品，調整后的價格從10月22日起執行。與現行政府規定的零售指導價比，有45％的藥品降價，平均降幅12％左右；有49％的藥品價格未做調整，有6％的短缺藥品價格有所提高。

長江證券分析師葉頌濤認為：“此次價格調整相對溫和，顧及醫藥行業發展的長期利益，對中藥傳統制劑及部分國家規定需較大幅度提高質量標準的品種，小幅降價或維持現行價格。”據他分析，國家基本藥物目錄頒布后，市場一直視為利好，隨著深滬指數的調整，整個醫藥板塊都被視為防御工具，其走勢也強于大盤，中期來看基本藥物價格的出臺對市場的影響呈中性。

自國家公布基本藥物目錄，市場對擁有獨家品種進入基本藥物目錄的上市公司充滿期待，但對相關產品可能面臨大幅度降價的擔憂也隨之而來。不過從此次價格調整來看，獨家品種的降價幅度非常小，如云南白藥的白藥系列、中新藥業的速效救心丸、廣州藥業的消渴丸等產品價格均沒有下降，其他品種的降幅也大多在5%以內。此外，中恒集團的血栓通注射液、千金藥業的婦科千金片、馬應龍麝香痔瘡膏還獲得了不同程度的提價。

東海證券醫藥化工研究小組分析指出，此次定價對擁有獨家品種進入基本藥物目錄的工業企業已構成實質性的重大利好，未來的增長前景非常值得期待。國信證券則認為，此次價格調整的目的主要在于壓縮流通環節虛高費用，而出廠價才是決定公司效益的關鍵性因素，基本藥物的招標、配送環節還有待各省市進一步細化規定，對今年相關上市公司的業績基本沒有影響，從2025年開始各地的招標價格將對公司產生實質性影響。

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