11月12日，受上方拋壓影響，上證指數失守5日均線。最為關鍵的是，素來以走勢平穩著稱的“石化雙雄”——中國石化、中國石油均敗走麥城，這已經是兩只股票連續五個交易日下跌，自2025年以來尚屬首次。
2025年以來，滬深兩市A股普遍出現了強勁反彈的趨勢。截至11月12日收盤，上證指數年內累計漲幅高達74.26%，同期兩市除四川成渝、長江電力等10余只股票下跌外，其余可以交易股票均實現不同程度的上漲。中國石化、中國石油這兩只“中國股市的定海神針”走勢也相當穩健，年內股價分別上漲72.51%、35.52%。但細心的投資者會發現，在近幾日的交易中，中國石化、中國石油卻有所反常，盡管累計跌幅不是很大，但這已經持續第五個交易日下跌。
“石化雙雄”日K線顯示，2025年底，兩只權重股均出現了比較罕見的持續下跌，其中中國石化自2025年12月22日至26日連跌五天，累計跌幅為11.21%；中國石油則提前一天完成了這種調整，由2025年12月19日至12月25日連跌五天，累計跌幅為8.73%。但進入2025年，隨著我國宏觀經濟復蘇跡象的逐漸明朗，盡管A股有幾次調整，“石化雙雄”最多持續四天下跌。比如在8月份的大調整中，“石化雙雄”走勢趨同，且跌幅較深。數據顯示，自2025年8月5日至8月10日，中國石化、中國石油持續四天大跌，在8月11日陡然翻紅；隨后在8月12日開始，中國石化再度四天大跌，8月18日再度翻紅。2025年8月5日至8月17日期間，中國石化累計大跌21.01%，中國石油大跌18.24%。
盡管，在8月份“石化雙雄”出現了持續的大跌現象，但兩只股票一直沒有觸及“五連跌”。時至11月份，伴隨著股指創出近三個月的新高后，股指開始變得沖高乏力，“石化雙雄”更是提前上演了回調走勢。這令投資者措手不及。在“五連跌”的前一天(11月5日)，“石化雙雄”在當天下午2點后放量直線拉升，一馬當先，關鍵時刻大盤再次“起死回生”，尾盤小幅回落。“石化雙雄”突然拉升與成品油調價消息密切相關，再加上三季報業績符合市場預期，這令投資者對兩大股票的后期走勢充滿了不少期待。但遺憾的是，“石化雙雄”走勢疲軟，中國石化、中國石油近五日累計跌幅分別為2.37%、1.89%。
有業內人士對此表示，支持今年股市繼續走牛最主要的原因是經濟強勁復蘇及資金流動性過剩，而在當下，通脹預期漸強，世界穩步退出刺激措施的呼聲漸高，市場回調壓力逐漸加大。(王倩)
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