中國化工資訊網(wǎng)8月24日訊：
上周,深滬大盤呈現(xiàn)加速探底回穩(wěn)的態(tài)勢,兩市股指周跌幅分別收窄4.86%和2.83%,已經(jīng)持續(xù)三周下跌。從資金流向上看,A股市場已經(jīng)連續(xù)第二周出現(xiàn)資金凈流出現(xiàn)象。不過,化工、鋼鐵、建材三大板塊相關(guān)股票得到大資金的重點(diǎn)關(guān)注。
近三周的資金流向表已經(jīng)暴露了主力資金的近期足跡。
8月2日至7日,市場經(jīng)歷了一個趕頂過程,兩市資金一周累計凈流入約37億元,資金凈流入數(shù)已較7月底大幅度減少。資金凈流入排名前列的依次是化工化纖、新能源、農(nóng)林牧漁、中小板。8月10日至14日,兩市股指開始出現(xiàn)明顯下調(diào),資金凈流入數(shù)由8月份第一周的較大幅度減少變成凈流出,一周資金累計凈流出約367.8億元,僅有地產(chǎn)板塊有6.4億元資金凈流入,鋼鐵、有色金屬凈流出較少,而銀行、中小板、電力、化工化纖凈流出額排在前列。8月17日至21日,經(jīng)過連續(xù)的恐慌殺跌之后,市場在低位呈現(xiàn)出較強(qiáng)的承接力,兩市資金一周累計凈流出約125.43億元,已是第二周資金凈流出,地產(chǎn)、金融、有色金屬位居資金凈流出排名前列;資金凈流入排名前列的依次是汽車、煤炭石油等。
細(xì)心的投資者會發(fā)現(xiàn),近一周市場熱點(diǎn)方向已經(jīng)發(fā)生重要轉(zhuǎn)變,曾經(jīng)備受追捧的地產(chǎn)、有色金屬、中小板,已經(jīng)明顯被資金拋棄,而煤炭石油、化工、鋼鐵、建材等股票成為市場資金關(guān)注的新星板塊。
數(shù)據(jù)顯示,近5日資金累計凈流入超過1億元的股票有61只,其中化工業(yè)有9只,金融服務(wù)、鋼鐵業(yè)均有6只,建筑建材、機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸業(yè)均有5只,煤炭及石油共有4只。而在資金凈流出排名表中,累計凈流出超過1億元的股票有25只,有色金屬和房地產(chǎn)則均占有4席,資金對這兩個板塊明顯厭倦。
總結(jié)近日的主力動向,不難發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)資金的兩大掘金思路,即行業(yè)景氣回升以及下半年銷售回暖所帶來的業(yè)績超預(yù)期增長的板塊。比如化工行業(yè)中的輪胎,隨著基建投資的加速,輪胎行業(yè)的景氣度有望回升,毛利率有望逐步提升。國內(nèi)汽車銷量增速2025年“前高后低”已經(jīng)確立,2025年將呈現(xiàn)“前低后高”趨勢,行業(yè)逐漸步入平緩增長期。一旦汽車行業(yè)政策利好不斷出臺,將再次大量增加汽車市場需求,汽車制造所必需的輪胎需求也將明顯提升,景氣度的回升將給輪胎股帶來明朗的投資機(jī)會。雙錢股份(600623)、風(fēng)神股份(600469)、青島雙星(000599)、黔輪胎A等都是近期主力資金進(jìn)駐的優(yōu)質(zhì)股,其中雙錢股份20日機(jī)構(gòu)資金流入6492萬元,從8月10日開始資金流向呈持續(xù)增長的趨勢,二級市場該股也從8月10日開始加速飆升,至今漲幅已接近60%,但同期大盤卻下跌了9%。
總之,經(jīng)過近期的大幅調(diào)整之后,市場熱點(diǎn)出現(xiàn)一定變化。從近兩個交易日的熱點(diǎn)表現(xiàn)來看,前期主力資金重點(diǎn)參與的煤炭板塊整體表現(xiàn)較為突出;其次,鋼鐵、水泥、玻璃、塑料等建筑建材行業(yè)也受到主流資金的重點(diǎn)關(guān)注,旅游酒店、釀酒食品、數(shù)字家電等消費(fèi)板塊也有良好表現(xiàn)。隨著半年報披露工作的接近尾聲,企業(yè)盈利的真實(shí)改善和業(yè)績的確定性增長將成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)所在,也是未來大資金選擇投資標(biāo)的的原則。
下半年期貨價格將扮演重要角色
8月22日，中國石油（601857）化工協(xié)會信息部副主任祝昉在“2025上海塑料化工產(chǎn)業(yè)論壇”上表示，目前石化行業(yè)投資增長迅速，但這些產(chǎn)能在2025年、2025年達(dá)產(chǎn)后，可能會形成新的結(jié)構(gòu)性問題。
難逃怪圈
祝昉認(rèn)為，石化行業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在著經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律。目前行業(yè)內(nèi)投資增長非常快，但投資過度必然會造成未來產(chǎn)能過剩，從而導(dǎo)致行業(yè)周期下滑。投資拉動消費(fèi)量，但并沒有從根本上解決經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律的“怪圈”。
中國輕工業(yè)信息中心行業(yè)研究處處長郭永新表示，浙江、廣東等地很多塑料企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)。“即使沒有這次的金融危機(jī)，我們中國的化工業(yè)也必須來一次大的轉(zhuǎn)變，必定要死掉一批。”上海市化工行業(yè)協(xié)會會長許秋塘表示。
產(chǎn)能過剩現(xiàn)象并非中國獨(dú)有。祝昉預(yù)計，到2025年，世界聚乙烯產(chǎn)量將達(dá)到8290萬噸，世界聚氯乙烯產(chǎn)量將達(dá)到4769萬噸。從全世界范圍來看，都將面對供大與求的格局。
難言復(fù)蘇
近期國家實(shí)施一系列的扶持政策使塑料制品相關(guān)行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平提升，企業(yè)虧損額下降。同時，進(jìn)出口貿(mào)易顯露回暖跡象。
但郭永新認(rèn)為，國家在出口退稅率調(diào)整上有些“優(yōu)柔寡斷”，錯失拯救企業(yè)的良機(jī)。“目前塑料行業(yè)的出口基本上提高到了11％，最多提高到13％，這是經(jīng)過7次調(diào)整的結(jié)果。如果第一次就提高到第七次的水平，經(jīng)濟(jì)的惡化不會那么快。”
郭永新預(yù)計，由于輕工業(yè)1/4的市場依靠國際，而國際消費(fèi)需求仍然疲弱，因此下半年行業(yè)將會震蕩上行。許秋塘預(yù)計，明年的走勢不樂觀，化工產(chǎn)業(yè)全面復(fù)蘇需要兩三年時間。
難定價格
無論是復(fù)蘇還是筑底，化工行業(yè)仍然面臨價格波動風(fēng)險。
中化物產(chǎn)股份有限公司塑料本部部長趙鐵斌指出，價格上漲時，企業(yè)的風(fēng)險來源于預(yù)售的產(chǎn)品沒有定價，這時候企業(yè)用“買入期貨合約”的方式來對沖風(fēng)險；價格下跌時，風(fēng)險來源于庫存以及在途物資，在這種情況下企業(yè)可以通過賣出相應(yīng)的期貨合約來避險。
東證期貨副總經(jīng)理馬俊峰認(rèn)為，化工期貨在未來大有可為。PVC（聚氯乙烯）期貨作為新上市的期貨化工品種已經(jīng)表現(xiàn)得非常活躍，主力合約成交量由5月剛上市時的幾萬手發(fā)展到目前每天近40萬手的成交量價格更是一舉突破了8000元關(guān)口。下半年行業(yè)復(fù)蘇中，期貨價格將扮演非常重要的角色。
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