行情回顧：本月造紙板塊上漲5.8%，同期滬深300上漲5.5%，板塊基本與市場持平，但從年初以來，造紙板塊上漲9.3%，同期滬深300下跌8.3%，板塊大幅跑贏市場。從基本面看，優(yōu)勢上市公司今年上半年盈利同比有明顯好轉(zhuǎn)，銅版紙繼續(xù)處于盈利向上的通道，盡管傳統(tǒng)淡季對價格壓力較大，但市場價格相對堅挺，預計四季度仍有一輪提價，白卡上半年在新增產(chǎn)能的沖擊下，盈利下滑，8月廠商開始醞釀提價，預計短期低估即將過去。
漿紙產(chǎn)業(yè)鏈：7月在傳統(tǒng)淡季的影響，紙漿價格微幅下跌，進入8月這一特征仍在延續(xù)，紙張方面，季節(jié)性因素夾雜著整體需求的疲弱，銅版紙價格下行壓力較大，但事實上，淡季以來銅版紙價格僅有微幅下跌，我們認為主要由三方面原因所致，一是當前價格多數(shù)企業(yè)仍未實現(xiàn)盈利，價格有一定的支撐;二是該紙種無新增產(chǎn)能的沖擊;三是該紙種行業(yè)集中度相對較高，我們認為銅版紙盈利已經(jīng)迎來中長期向上的周期，預計今年四季度仍將有新一輪提價。雙膠紙方面，基本以穩(wěn)定為主，雖然需求疲弱，出貨緩慢，但9月期明年春季教材用紙招標將啟動，預計價格將平穩(wěn)過渡。白卡方面，出于成本的考慮，多數(shù)大企業(yè)紛紛發(fā)布漲價通知，幅度在100元/噸，但下游抵觸，出貨價格暫時平穩(wěn)。
廢紙產(chǎn)業(yè)鏈：7月廢紙價格小幅上行，進入8月維持這一態(tài)勢，美廢OCC在一輪漲價后，歐廢也跟漲，主要原因在于夏季的供應不足，但總體需求疲軟，行情難以持續(xù)。紙張方面，瓦楞箱板紙將迎來傳統(tǒng)旺季，同時在原材料價格的助漲下，廣東地區(qū)多數(shù)大型紙廠宣布提價50元/噸，雖然下游有抵觸，但廠家堅持提價，部分客戶已實際執(zhí)行。
