2013年空調銷量行業分析

　　先行指標上，9月房地產現房和期房銷售面積分別增長3%和15%，增速環比回落但仍保持增長，9月旋轉壓縮機銷量同比增長17%，仍指示空調行業有望維持較好增速。銅、鋁等原材料價格繼續同比下滑，應利好4季度毛利率。

　　銷量維持較快增長疊加估值切換，有望催化板塊表現

　　我們預計空調銷量特別是內銷將維持15%左右的快速增長，板塊龍頭格力電器、美的集團和青島海爾估值較低，未來2個季度估值基準有望切換，加之智能家電或將催化板塊表現，目前是介入的較好時機。