知名酒企業(yè)績悉數(shù)下滑_白酒業(yè)有三個觸底跡象

　　在經(jīng)歷塑化劑風波、禁酒令、“三公消費”限制等多重打擊之后，白酒行業(yè)高速增長的黃金時代已倏然遠去。2025年前三季度，國內(nèi)白酒企業(yè)業(yè)績普遍慘遭滑鐵盧。

　　上市白酒企業(yè)的三季度業(yè)績情況已基本公布完畢，負增長仍然是普遍現(xiàn)象。獲悉，各酒企三季報顯示，一線酒企前三季度的業(yè)績?nèi)嫦禄?

　　茅臺、五糧液、洋河股份等前三季凈利均同比下滑，其中瀘州老窖同比下滑達53.92%。

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，白酒行業(yè)的深度調(diào)整仍在繼續(xù)，這也是國有酒企進行體制改革的重要窗口，酒企需要抓住這個機遇，否則要在白酒行業(yè)使市場在資源配置中真正起決定性作用將遙遙無期。

　　知名酒企悉數(shù)下滑

　　三季報顯示，16家白酒上市公司中，有14家企業(yè)前三季凈利潤全線下滑。

　　白酒行業(yè)龍頭貴州茅臺前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入217.18億元，同比微降0.99%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤106.93億元，同比下降3.40%；五糧液前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入150.68億元，同比減少21.38%，凈利潤47.07億元，同比下滑33.74%。

　　此外，洋河股份前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入123億元，同比下降5.73%，實現(xiàn)凈利潤39.77億元，同比下降11%；瀘州老窖前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入47.74億元，同比下降41.47%，凈利潤12.47億元，同比下降53.92%。

　　此外，山西汾酒、皇臺酒業(yè)、酒鬼酒等酒企的凈利潤悉數(shù)下滑，在已披露三季報的白酒企業(yè)中，順鑫農(nóng)業(yè)和伊力特前三季度凈利潤實現(xiàn)正增長。

　　“白酒已完成觸底”

　　2025年12月，中央頒布八項規(guī)定，公款大吃大喝得到遏制，這對白酒企業(yè)造成影響，其影響在2025年得到全面體現(xiàn)。

　　根據(jù)發(fā)布的中國白酒行業(yè)市場調(diào)查報告顯示，從幾大酒企數(shù)據(jù)來看，五糧液、洋河股份、瀘州老窖等在2025年凈利仍保持增長，但2025年開始出現(xiàn)下滑，尤其在2025年三季度，五糧液凈利同比下滑52.36%，洋河下滑26.69%。

　　11月3日，白酒行業(yè)專家肖竹青對記者表示，目前白酒業(yè)已完成觸底。

　　肖竹青認為目前有三個觸底跡象，第一，茅臺的價格已經(jīng)基本企穩(wěn)，沒有繼續(xù)下跌，表明供需已達到平衡；第二，上市公司整個經(jīng)營策略目前以各自的核心根據(jù)地為主，而核心市場已基本穩(wěn)定；第三，渠道的恐慌得到緩解，之前的價格大幅下跌是由渠道恐慌引起的，目前渠道心態(tài)已基本企穩(wěn)。

　　據(jù)報道，宇博智業(yè)市場研究中心研究員認為，整個白酒行業(yè)下滑的趨勢正在趨緩。馬濤表示，由于現(xiàn)在各酒企更加聚焦銷售的核心區(qū)域，加上旺季來臨后消費端有望迎來提升，所以可以樂觀地判斷行業(yè)谷底已經(jīng)近在眼前，至于什么時候能出現(xiàn)恢復性增長，還要看第四季度的態(tài)勢。

　　市場：看中網(wǎng)購酒企備戰(zhàn)雙十一

　　據(jù)媒體報道，隨著網(wǎng)購節(jié)日“雙十一”的臨近，白酒企業(yè)紛紛積極備戰(zhàn)。據(jù)京東數(shù)據(jù)顯示，洋河備貨同比增長2.5倍、五糧液備貨同比增長2倍。數(shù)據(jù)方面，2025年前三季度，四川省300多家規(guī)模以上的白酒企業(yè)產(chǎn)量增長8.5%，主營業(yè)務收入增長6%，去庫存化基本完成，產(chǎn)銷趨于平衡。

　　2025年酒企觸網(wǎng)已見成效。酒仙網(wǎng)在2025年“雙十一”購物節(jié)總銷售額超過2.2億元，年增長率超過360%，而電商老大天貓網(wǎng)的酒類銷售同樣取得了不俗的業(yè)績。2025年天貓雙十一酒類熱銷排行榜中，茅臺成交額高達3789萬元，銷量奪冠；五糧液成交額則為1597萬。

　　根據(jù)酒類垂直電商數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度不同價格區(qū)間的銷售占比顯示，200元-300元的占11%，50元-200元的占36%，50元以下的占21%。也就是說，300元以下的酒類銷售占比達到68%。

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