太陽能行業的危機與希望

在連續兩年的供應緊張之后，太陽能行業的面貌已經發生了根本的變化，現在到處都充斥著制造太陽能板的模塊和電池。

本周當中，兩家市場研究公司都公布了這方面的發現，只是現在還不清楚，那些太陽能上市公司股票的持有者們，是否已經感到了身上被烘烤的熱度。

不過，對于投資者而言，市場的現狀也不能用一團漆黑來形容，誠然，庫存居高不下是個大問題，但是這同樣意味著機會，那些試圖進一步擴張整個行業地盤的公司就會利用這一機會。

首先，我們最好還是了解一下現在的市場到底擁擠到了怎樣的程度，以及這一幕究竟是如何發生的。

DisplaySearch隸屬紐約州華盛頓港NPDGroup旗下，該部門資深副總裁賽門薩(PaulSemenza)表示，當前太陽能市場上之所以會出現這種玩家和產品充斥的情況，很大程度上應該歸因于西班牙的問題，西班牙是太陽能產品的重要市場，太陽能在當地享受補貼，但是不久前，這些補貼的額度卻被削減了。

他補充道，“西班牙的太陽能市場已經高度活躍，因此補貼自然被收回了一些。”

加州ElSegundo研究公司iSuppli提供的數據顯示，在全球太陽能板安裝市場上，西班牙2025年當中就占據了50%的份額。

“2025年年初至今，太陽能模塊價格已經下跌了大約40%。”iSuppli首席光電研究分析師惠克特(HenningWicht)在本周的一份行業報告當中指出，2025年迄今為止生產的太陽能板，幾乎每兩塊當中就有一塊沒有組裝，而是囤積在了倉庫當中。“這一庫存充斥的現象對于太陽能行業將產生長期影響，直至2025年，預計太陽能板都將處于供給過剩的狀態之中。”

有鑒于此，iSuppli遂削減了自己對于太陽能板2025年直至2025年的生產預期。

一些華爾街的分析師也在就此對投資者提出警告。上個月，WedbushMorgan分析師卡斯查克(AlKaschalk)就明確表示，這一盈利季節當中，投資者就很可能會看到一系列因素所產生的消極影響了，這些糟糕的因素包括“平均銷售價格的迅速下滑，庫存沖銷，以及客戶訂單的取消和延遲”。

事實上，一些股票的價格已經開始感受到了強大的壓力。比如周三的交易日當中，上海的晶澳太陽能(JASO)就在財報當中宣稱，公司第二季度的營收下滑了51%，導致公司出現了凈虧損。該公司還介紹了在這一季度當中他們庫存增加和太陽能電池產品銷售價格大跌的情況。晶澳對分析師們表示，他們預計在第三季度當中，公司產品的平均銷售價格還將下滑5%至10%。于是乎，晶澳在美國股市上當日重跌15%，收于4.47美元。

這還不是太陽能行業本周為投資者帶來的唯一一次不愉快的體驗。美銀/美林分析師米盧諾維奇(SteveMilunovich)對圣何塞公司SunPowerCorp.(SPWRA)大動干戈，將其股價評級從市場表現調降至低于市場表現。

他的理由是，“我們認為，考慮到該公司和整個行業的現狀，該股在某種程度上說來，價格已經被高估了。”

不過，故事到這里顯然還沒有結束，更多的苦難還在后面，而該行業的盤整，現在更只是剛剛開始。宏觀上說來，根據分析師們的估計，目前至少有二百家太陽能公司——包括為數不少的初創公司——都在生產太陽能電池產品，而他們的技術卻是各不相同。

對于太陽能行業而言，最重要的問題之一就在于，他們對于政府的補貼是高度依賴的。從消費者的角度出發，安裝一個太陽能屋頂需要花費不菲的金錢，而這大筆投入在短期之內是很難立即見到回報的。誠然，他們每月的公益事業賬單可能會從100美元左右降低到只有幾美元，甚至降到零，但是即便如此，他們要真正收回這些安裝太陽能產品的成本，也需要十年，甚至是二十年的時間。

可是，美國仍然可能成為這一行業的一個重要增長點，前提是近期的價格下跌真的能夠在一定程度上形成對消費需求的刺激。現在，他們有兩個選擇，一個是囤積自己的庫存，等待需求的回升，但是正如iSuppli所預測的，許多公司都將，而且整個行業實際上也應該抓住這個機會，大大擴張整個市場的規模。

眾所周知，在半導體行業有一條摩爾定律，即伴隨芯片功能的日益強大，芯片價格將持續下跌，假如太陽能行業的前景也是如此，這些公司就應該抓住這一機會進行產品的更新換代。繼續抱殘守缺，沿用那些老技術，是不會有好處的。

同樣，價格的下跌也可能會對奧巴馬政府產生刺激，讓他們提供更多的稅務優惠，這樣就會有更多的消費者對太陽能產品產生興趣了。

“的確有一種美好的預期，人們相信，美國政府推出的一些刺激計劃可能會最終導致新的需求形成。”DisplaySearch的賽門薩表示，“不過，無論如何，要真正觸動終端消費者，并不是一件容易的事情。”

大多數消費者和潛在消費者現在仍然在因為經濟衰退而受到折磨，他們很難會想到安裝價格昂貴的太陽能板，無論這些產品對于環境會產生多大的好處，要讓他們動心，唯一的辦法就是讓他們花費的美元能夠盡快見到回報。

或許，在消費開支真正回暖之前，美國政府應該想辦法尋求為太陽能行業提供更多的刺激。在這方面，內華達州的太陽能電廠NellisAirForceBase是一個不錯的例子。假如政府能夠推出更多這樣的計劃，而非將資金持續注入掙扎不休的汽車行業，或許會讓政府的資金更快見到收效，而且這也的確符合政府的諾言，符合推動清潔科技行業發展的理念。

不過，在這樣或者那樣的新計劃推出之前，首先恐怕還是要由投資者為當前的痛苦付出代價。

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