塑料出現了一波較大的下跌行情，在鄰近上周末時，價格止跌盤整。未來的走勢是繼續下行，還是反轉上揚？我們認為，塑料期貨近期盤整后仍將下跌。
近期，原油與LLDPE的相關性較差。原油對本月國內LLDPE價格的影響不大，更多的是對開盤價方向有比較顯著的影響，但對盤中走勢的影響微弱。
基本供求方面，貨源供應充足，消費旺季不如預期。從市場的數據來看，國內市場的供應充足。前期的幾家大型化工裝置短期檢修也已結束，為了備戰傳統上需求旺季開始積極地生產。福建聯合的新建聚乙烯裝置已建成，獨山子石化的大乙烯項目投產時間也在9月上旬時段。兩者共計產能為170萬噸，全部是線性和低壓，這將很大程度上改變當前聚乙烯市場格局。
下游需求方面，最近市場支撐未來期價走勢利多的預期一致是炒作秋季的市場需求。但是目前來看北方農膜尚未完全啟動，目前華北地區下游工廠開工率維持在40%-50%，傳統上來講，9月份農膜需求會進一步釋放，包括大棚膜、大蒜地膜和煙草競標地膜的需求將有所增加。但是目前內需遲遲未有轉好跡象，即便如市場人士預期出現一定程度的回升，但今年的旱情卻也是令需求打些折扣。
外需方面，全球金融危機蔓延導致全球消費急劇萎縮，也使得國外塑料制品需求驟減。從塑料制品月度出口數據可以看出，今年以來國內塑料制品月度出口量并未出現太大改善。
中石化、中油兩大石化產業巨頭LLDPE出廠價保持堅挺成為期現市場最有力的支撐。從已經出臺的結算價格來看，多數價格極為貼近市場價，甚至部分結算價高于同期市場價。但從9月份石化定價略微低于市場價，略微放開市場下滑空間，在兩大巨頭調低價格的一種指引下，市場對于未來的下跌預期或許也可見一斑。
目前的期現價出現了倒掛。在現貨不暢且無較大利潤的情況下，貿易商把現貨賣到期貨市場進行交割或許是不錯的選擇。若引起他們的大規模的空頭套保盤進入，是必極大地打壓期價的走勢。
綜上，流動性的一定程度上的收縮，加上以上基本面的偏弱，因此，未來我們仍維持塑料期價下行的看法。
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