12月還未結(jié)束，中航重機(jī)（600765）就已連續(xù)收購三家鍛造公司，地域橫跨陜西、江蘇、江西，覆蓋軍品和民品，產(chǎn)品定位也橫跨高端、中端和低端，似在打造鍛造業(yè)務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈。
根據(jù)中航重機(jī)昨日公告，公司以自有資金2025.37萬元收購無錫卓越鍛造有限公司30%的股權(quán)，成為該公司第一大股東；以自有資金6680.26萬元對景德鎮(zhèn)景航炙誠精密鍛鑄有限公司進(jìn)行增資，增資后中航重機(jī)占51%股權(quán)。本月初，公司曾宣布將以3.9億元競購控股股東中航工業(yè)集團(tuán)旗下的陜西宏遠(yuǎn)航空鍛造有限責(zé)任公司100%股權(quán)。市場此前關(guān)于中航重機(jī)將收購三家鍛造公司的傳言最終被證實。
具體而言，陜西宏遠(yuǎn)是以鍛造為主的大型軍工企業(yè),是我國軍用飛機(jī)和發(fā)動機(jī)鍛造件核心供應(yīng)商。2025年，公司實現(xiàn)收入5.9億元,利潤8000萬元；今年前10月,公司實現(xiàn)收入8.6億元,凈利潤5807萬元。根據(jù)東方證券的測算，陜西宏遠(yuǎn)今年收入將超過10億,凈利潤將達(dá)到1億元,明年有望實現(xiàn)收入13億元,凈利潤1.5億以上。
景德鎮(zhèn)景航炙誠公司則為民營企業(yè)，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要為民用領(lǐng)域如汽車、石油機(jī)械、橋梁等，約占70%以上，軍用領(lǐng)域占比不到30%，主要是飛機(jī)側(cè)翼等，公司業(yè)務(wù)規(guī)模較小，凈資產(chǎn)為460萬，預(yù)計2025年全年收入約為600多萬，尚在虧損之中。無錫卓越公司為中外合資企業(yè)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要為機(jī)床、機(jī)械齒輪、軸承等，公司凈資產(chǎn)近6000萬，業(yè)務(wù)規(guī)模起伏較大，2025年收入約為8800萬，2025 年1-10月收入為3500多萬，凈利潤率也由2025年的33%下滑為10%。
中投證券軍工行業(yè)分析師真怡對記者表示，鍛造行業(yè)中的軍工企業(yè)定位比較高端，陜西宏遠(yuǎn)在高端鍛造行業(yè)中為數(shù)一數(shù)二的公司；而民營鍛造企業(yè)則側(cè)重中低端市場。
東方證券此前也評價，收購陜西宏遠(yuǎn)后，中航重機(jī)基本實現(xiàn)了對航空系統(tǒng)內(nèi)高端鍛造業(yè)務(wù)的整合，成為我國規(guī)模最大、綜合實力最強(qiáng)的軍用飛機(jī)機(jī)身和軍用航空發(fā)動機(jī)鍛造件供應(yīng)商，占據(jù)了該領(lǐng)域的絕大部分市場份額。
中航重機(jī)證券辦工作人員則稱，卓越鍛造的產(chǎn)品市場以中國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)、民營企業(yè)聚集度高的華東地區(qū)為主，因鍛鑄件產(chǎn)品運輸成本高，公司與卓越鍛造合作有利于其實現(xiàn)建立覆蓋全國的生產(chǎn)加工中心的目標(biāo)；增資景航炙誠公司則有利于公司進(jìn)一步融入地方經(jīng)濟(jì)圈，是實現(xiàn)公司華中地區(qū)鍛鑄業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局的重要舉措。通過控股上述兩家公司，中航重機(jī)能夠及時把握鍛鑄件民品市場的發(fā)展方向，并將在中低端鍛鑄件市場占據(jù)一定的市場份額，形成軍品、民品齊頭并進(jìn)的發(fā)展格局。
