黃金價格的持續(xù)下跌導致國內首批黃金基金跌幅均超過1.7%

　　據了解到，黃金價格的持續(xù)下跌導致國內首批黃金基金——國泰黃金ETF及華安黃金易ETF投資收益不甚理想。截至11月1日，兩只基金的回報均為負，分別為-1.734%和-1.71%。

　　今年6月，國內首批黃金ETF——國泰黃金ETF及華安黃金易ETF正式獲批，7月18日，這2只黃金ETF開始在上海證券交易所上市運作。目前，第三只黃金ETF——易方達黃金ETF也已經于上周開始發(fā)售。

　　今年以來，紐約COMEX黃金價格在4月至6月連續(xù)三個月大幅下跌，跌幅超過25%，而進入7月份之后，黃金價格連續(xù)兩個月反彈。

　　上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金價格走勢深受紐約黃金價格影響，而兩只基金均主要投資于上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金。國內首批兩只黃金ETF上市之際也正是黃金價格開始反彈之際，因此這兩只黃金ETF在7月和8月實現(xiàn)了不錯的收益，表現(xiàn)均優(yōu)于上證指數，但是9月份和10月份黃金價格的再次深度下跌，使國泰黃金ETF及華安黃金易ETF凈值大幅下滑，表現(xiàn)均差于上漲指數。截至11月1日，兩只基金的回報均為負，分別為-1.734%和-1.71%。

　　此外，三季報顯示，國泰黃金ETF和華安黃金易ETF三季度的單位凈值增長率分別僅為0.35%和0.18%，均落后同期業(yè)績比較基準收益率。

　　與國外黃金基金規(guī)模相比，國內黃金基金規(guī)模較小。而國外黃金基金日子同樣不好過，黃金基金持續(xù)流出，持倉價值不斷縮水。以投資大佬鮑爾森旗下PFR黃金基金為例，該基金9月份下跌了16%，而今年前9月，PFR黃金基金下跌幅度已經達到62%。

　　全球最大的黃金ETF—SPDR持倉量從去年10月底的1337噸下降至今年11月1日的872噸，降幅達到35%，持倉量下降至數年來最低水平。持倉價值也從742億美元降低至363億美元，持倉價值縮水超過50%。

　　黃金價格的下跌導致央行持有的黃金儲備價值不斷縮水。 瑞士央行此前透露，今年前三季度，瑞士央行因為其持有的黃金儲備資產遭受了107億瑞士法郎的損失，約120億美元。

　　然而，對于新興市場國家而言，黃金價格的下跌卻是購進黃金的好時機。黃金價格的下跌以及外匯儲備多元化的需求促使俄羅斯和中國內地黃金進口量大幅增加。香港統(tǒng)計署最新數據顯示，今年9月，中國由香港進口黃金116.3噸，雖然低于8月份131.4噸的進口量，但是與去年同期相比，增幅仍然接近70%。

　　而今年前9個月，中國由香港進口黃金合計1113.1噸，比去年同期的規(guī)模581.5噸高出91.4%。回顧過去兩年，中國黃金進口量始終在大幅增長。2025年9月到2025年9月，中國由香港進口黃金合計達到2232噸。(點擊查看更多金融行業(yè)市場調查分析報告)

　　美國經濟復蘇狀況和美聯(lián)儲貨幣政策是影響黃金價格未來走勢的關鍵，雖然美國債務上限危機已過，但是美聯(lián)儲仍有可能在未來一年內隨時縮減量化寬松規(guī)模，目前美國好于預期的經濟數據使得中短期黃金價格反彈的信號并不明顯。

　　與此同時，世界黃金協(xié)會在最新的報告中認為，黃金不應該與其他資產被獨立來看，而應該被看作投資組合中的策略組成者，黃金依然能夠保護購買力并且控制風險。

　　除了黃金ETF之外，受沖擊的還有金礦企業(yè)，金礦企業(yè)營收和凈利均出現(xiàn)下滑。山東黃金前三季度營業(yè)收入達到375.07億元，同比下降4.32%，前三季度凈利為11.32億元，同比下降38.31%。

　　此外，中金黃金和紫金礦業(yè)業(yè)績同樣下滑嚴重。中金黃金三季報顯示，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入228.7億元，同比下滑15.41%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤6.88億元，同比下滑41.54%。紫金礦業(yè)今年1~9月實現(xiàn)營業(yè)收入370.28億元，同比增長6.91%；實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤17.89億元，同比下降50.55%。

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