主要氨綸上市公司華峰氨綸(002064,股吧)和煙臺氨綸(002254,股吧)在需求及價格回暖的態勢中，上半年業績同比繼續下滑，表現明顯落后于粘膠短纖上市公司二季度業績暴增后的集體扭虧。
其中，華峰氨綸上半年實現營業收入5.15億元，同比減少4.60%；凈利潤849萬元，同比減少94.56%。27日晚間，煙臺氨綸中報也顯示，其上半年實現營業收入5.14億元，同比下滑34.49%；凈利潤2912.45萬元，比去年同期減少79.17%；扣除非經常性損益后凈利潤2187.42萬元，同比下降84.21%。
與此同時，煙臺氨綸主營業務毛利率較去年同期下降20.70個百分點，其中氨綸產品毛利率同比下降22.81個百分點，芳綸產品毛利率同比下降12.57個百分點。
對于上述反差，記者27日晚間致電煙臺氨綸，董秘辦人士解釋稱，上半年氨綸行業雖然出現了復蘇的跡象，市場需求逐步轉旺，銷售價格也有一定幅度的上漲，但“平均售價仍然低于上年同期水平”；同時，國外市場的需求仍未有效恢復，國內市場的競爭也空前激烈，“公司間位芳綸的銷量和平均售價同比均有所下降”。盡管氨綸業務擺脫了一季度的虧損局面，但整體業績同比下滑仍未避免。
據國都證券研究員伍穎透露，2025年6月至2025年3月，氨綸行業景氣快速上升。但之后隨著產能迅速擴張，行業景氣迅速下降，氨綸價格由最高點的95000元/噸（40D）持續下跌到最低約40000元/噸。
“由于氨綸生產成本一般是在40000元/噸以上，前期氨綸產品含稅40000元/噸以下的價格使氨綸整體行業處于虧損境地。”伍穎稱。
今年二季度氨綸價格出現回升，到8月26日，煙臺氨綸的氨綸40D產品市場價在46000-48000元/噸，在前期40000-41000元/噸價格基礎上大幅上升15%，但仍處于低位。
“預計9月份氨綸價格上漲是大概率事件。”國信證券分析師邱偉透露，在淡季主要企業已是滿負荷生產，“華峰氨綸現在已經開始控制出貨。根據我們對于下游經銷商的訪談，未來旺季，氨綸價格可能上漲5000-19000元/噸”。
而從開工率方面來看，邱偉指出，2025年煙臺氨綸氨綸開機率保持在85%左右，氨綸銷量大約在18000-19000噸范圍；2025年春節以后，氨綸開工率則一直保持在100%左右（除了一些已經老化的生產線，產能大約在1000-2025噸/年）。2025年以來氨綸銷量在1500-1600噸/月，“如果趨勢維持，2025年全年銷量基本與2025年持平。目前，煙臺氨綸當前庫存為一周水平，低于正常半個月到一個月水平”。
煙臺氨綸芳綸的開工率則低于2025年近100%的水平，目前只有70%左右。2025年開始芳綸月均銷量不到200噸，如果趨勢維持，“煙臺氨綸芳綸09年全年銷量將會低于2025年”。
相對于氨綸，芳綸的價格仍然較為穩定，而且消費量的實際下滑程度也要好于同期氨綸的情況，因此，實際上，“芳綸已經成為煙臺氨綸業績的穩定器。綜合各方面情況，我們判斷氨綸行業周期向上態勢明確”。
值得注意的是，煙臺氨綸業績欠佳的表現基金早有應對。除了易方達積極成長(110005基金凈值,基金吧)（140萬股）和價值精選（121.97萬股）在二季度新晉前十大流通股東，和易方達價值成長(110010基金凈值,基金吧)二季度增持10萬股外，一季度前十大流通股東中，申萬巴黎新動力(310328基金凈值,基金吧)（84.88萬股）、申萬巴黎盛利精選(310308基金凈值,基金吧)（54.99萬股）、申萬巴黎新經濟(310358基金凈值,基金吧)（44.96萬股）、廣發策略優選(270006基金凈值,基金吧)（53.46萬股）、南方績優(202503基金凈值,基金吧)成長（50.3萬股）和哥倫比亞大學（56.17萬股）等6家主流機構均選擇了徹底退出。
殘存的富蘭克林國海中國收益(450001基金凈值,基金吧)基金也減持了10萬股，共持有40萬股。而二季度另外新進的4家機構全部換成了基金專戶或信托資金。
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