乳業(yè):蒙牛銷量年內(nèi)料復元

周一，盡管A股開盤后大幅下挫，但并未明顯影響港股早盤，僅微跌41點，并隨后展開反彈。但港股午后受拋盤打壓倒跌，全日與內(nèi)地市場呈現(xiàn)相反走勢，全日收21472.85點，跌150.6點或0.7%。

內(nèi)地昨日開盤主要是受創(chuàng)業(yè)板即將募集資金的消息影響，兩市股指低開，但尾盤依然收漲。我們認為昨日港股的下跌是因為前期獲利盤的了結所致，由于港股前期累積升幅過大，盡管周邊市場走穩(wěn)且國慶將至，但是近期依然沒有出現(xiàn)象樣調(diào)整，因此在目前高位市場存在整固要求，預計在22025點壓力明顯，國慶前料會出現(xiàn)一兩次調(diào)整，尤其是匯控，明顯地看到轉勢的跡象。

港股藍籌股估值已經(jīng)開始偏高，在恒指居高不下的情況下，唯有步步為營，因為資金市不能單邊看淡，但看高風險則更高。

個股推薦：蒙牛乳業(yè)(02319)，公司09年上半年純利按年增長13.6%，利潤率改善。產(chǎn)品銷量正從08年9月毒奶丑聞中顯著恢復，預計銷量或于年底前恢復至毒奶危機前水平。此外，原奶采購成本有望降低，加上產(chǎn)品組合改善，毛利率有望提高。此外，中糧即將以大股東身份加盟，加上新股發(fā)行帶來的注資，有助于增強蒙牛在乳制品行業(yè)的龍頭地位。