化工行業(yè)：留意價(jià)格變化

當(dāng)前投資評(píng)級(jí)最高的是錦龍股份（000712），已連續(xù)兩周位居榜首。當(dāng)前投資評(píng)級(jí)排名前20只股票行業(yè)分布比較分散，主要集中在化工品、紡織品和服飾、家庭耐用消費(fèi)品和汽車等行業(yè)?，F(xiàn)就化工行業(yè)做簡(jiǎn)要分析。

　　9月以來(lái)，化工產(chǎn)品以平穩(wěn)、下降為主，上漲的品種較少。天然氣價(jià)格近期大幅度回升，下游產(chǎn)品需求回升，帶來(lái)天然氣化工的下游產(chǎn)品價(jià)格上漲，如甲醇、醋酸等。

　　紡織服裝、鞋帽行業(yè)進(jìn)入生產(chǎn)旺季，企業(yè)訂單增加、開工率回升，帶動(dòng)了上游化工原材料的需求恢復(fù)，價(jià)格回升。聚氨酯類產(chǎn)品均出現(xiàn)了價(jià)量齊升的情形。我們判斷聚氨酯類產(chǎn)品新建產(chǎn)能較多，產(chǎn)能釋放進(jìn)程將增加供給過(guò)剩的局面，中期價(jià)格上漲趨勢(shì)沒(méi)有形成。地產(chǎn)新開工趨勢(shì)向好，帶動(dòng)下游純堿、氯堿的需求。玻璃產(chǎn)量?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，純堿復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明確。而PVC價(jià)格受油價(jià)影響短暫回調(diào)，并不影響行業(yè)復(fù)蘇的趨勢(shì)。

　　國(guó)慶期間，國(guó)家安全監(jiān)管局對(duì)重點(diǎn)危險(xiǎn)化學(xué)品進(jìn)行運(yùn)輸管制，促使部分化工產(chǎn)品短時(shí)間內(nèi)供需關(guān)系失衡，價(jià)格上漲。這些產(chǎn)品主要包括：硝基類化合物（硝酸、硝基苯等）、磷化工（黃磷、磷酸等）。這些產(chǎn)品中期供過(guò)于求，因而短期價(jià)格波動(dòng)難以維持。

　　全球和國(guó)內(nèi)農(nóng)化需求仍然低迷。氮肥、鉀肥延續(xù)了價(jià)格下跌的局勢(shì)，磷肥價(jià)格小幅上漲。我們判斷農(nóng)化行業(yè)景氣的大背景依然不存在，短期磷肥去庫(kù)存過(guò)程較為徹底，將帶動(dòng)磷礦石需求恢復(fù)。

　　棉花減產(chǎn)，增加了對(duì)化纖產(chǎn)品尤其是粘膠、滌綸等需求。但下游紡織服裝提價(jià)能力仍然較弱，對(duì)上游棉花、化纖價(jià)格的傳導(dǎo)能力需要進(jìn)一步觀察。

　　聯(lián)合證券表示，無(wú)論房地產(chǎn)新開工還是玻璃開工率上升的傳導(dǎo)還不明顯，化工行業(yè)的下游需求恢復(fù)還需觀察。重點(diǎn)可以關(guān)注三類公司：1、有較高的安全邊際，有業(yè)績(jī)支撐的公司，如興發(fā)集團(tuán)、湖北宜化、華魯恒升、煙臺(tái)萬(wàn)華等；2、未來(lái)有望快速增長(zhǎng)的公司，如江蘇國(guó)泰、紅寶麗、諾普信等；3、行業(yè)處于景氣底部，復(fù)蘇趨勢(shì)相對(duì)明確的公司，如山東?；?、雙環(huán)科技、英力特等。

　　另外，日前張國(guó)寶在水電可持續(xù)發(fā)展高層論壇上表示，目前我國(guó)大部分水電價(jià)格低于火電，發(fā)改委將擇機(jī)開展上網(wǎng)水電火電同價(jià)試點(diǎn)工作。聯(lián)合證券稱，電力水火同價(jià)，預(yù)期電價(jià)可能上調(diào)。同時(shí)指出，黃磷、電石、燒堿、金屬硅都是大量消耗電力資源的行業(yè)，在當(dāng)前供給過(guò)剩的背景下，產(chǎn)品價(jià)格由邊際成本決定，電力價(jià)格成為影響成本的最重要因素。黃磷生產(chǎn)成本對(duì)電價(jià)的敏感性略高于氯堿（PVC+燒堿）。

更多化工行業(yè)研究分析，詳見《化工行業(yè)報(bào)告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料，深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)與趨勢(shì)，為您的決策提供堅(jiān)實(shí)依據(jù)。

更多詳細(xì)的行業(yè)數(shù)據(jù)盡在【數(shù)據(jù)庫(kù)】，涵蓋了宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)量數(shù)據(jù)、進(jìn)出口數(shù)據(jù)、價(jià)格數(shù)據(jù)及上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等各類型數(shù)據(jù)內(nèi)容。