上周鋼材期貨表現明顯強于現貨，期現價差明顯收窄，隨著美聯儲6月加息預期趨強，大宗商品價格普遍承壓，而鋼材現貨、鋼坯價格仍無止跌跡象，市場籠罩在一片利空氛圍。
相關機構統計顯示，上周全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為451.3萬噸，增加1.5萬噸，增幅為0.33%;線材庫存量為103.6萬噸，增加10.8萬噸，增幅為11.64%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，全國綜合庫存總量為957.7萬噸，增幅為1.82%。全國鋼材市場庫存連續第三周回升，各主要鋼材品種庫存量呈全面回升態勢，目前的全國鋼材庫存水平較2025年同期仍下降27.05%。
業內人士表示，近期不少鋼廠仍在加快恢復生產，產量繼續呈回升態勢，而需求出現減弱跡象，市場供大于求格局顯現，市場庫存出現反季節回升，對鋼價走勢形成較大壓制。
5月22日，華東地區主導鋼廠出臺新一輪價格政策，總體大幅降價、補差成為主流。其中沙鋼對5月下旬螺紋、線材、盤螺出廠價格下調300元/噸，對上期合同螺紋補差250元/噸，永鋼、中天也對5月下旬出廠價格下調250-300元/噸。5月中旬和下旬累計，沙鋼對螺紋鋼出廠價格已下調700元/噸，線材、盤螺下調600元/噸。
一些機構分析師表示，隨著市場價格的大幅下跌，鋼廠合同組織壓力加大，鋼廠之間的價格競爭也顯得更加激烈。而近期鋼價跌幅遠超鐵礦石、焦炭等原料跌幅，鋼廠利潤空間大幅收窄。
據2025年中國大型鋼鐵產業市場運行暨產業發展趨勢研究報告監測的數據顯示，截至5月23日，國內螺紋鋼生產企業平均毛利為116元/噸，而4月20日最高曾達到812元/噸，部分鋼鐵企業已再度轉入虧損局面。如果鋼價持續下跌，鋼鐵企業毛利趨近于零，部分鋼企將不得不再次陷入減產的局面。
近期供給側結構性改革再次升溫。上周財政部發文明確中央財政設立工業企業結構調整專項獎補資金并撥付2025年獎補資金276.43億元支持地方化解鋼鐵煤炭行業過剩產能，發改委發布《進一步規范和改善煤炭生產經營秩序的通知》，環保部出臺《關于積極發揮環境保護作用促進供給側結構性改革的指導意見》，上海、山東、江蘇等10余個省份出臺供給側結構性改革的綜合性方案和專項方案。
市場開始擔憂，全國鋼材庫存連續三周回升，市場供需矛盾是否再次加大?各部門、各地方政府圍繞供給側結構性改革政策密集部署，能否提振市場信心?
對此，業內人士表示，和年初供給側改革概念提出時引起市場強烈的鋼鐵行業去產能預期相比，此次市場反應相對平淡，對政策執行效果更多是持觀望態度。近期不少鋼廠仍在加快恢復生產，產量繼續呈回升態勢，而需求出現減弱跡象，市場供大于求格局顯現，市場庫存出現反季節回升。預計短期國內鋼材價格仍將延續弱勢下行走勢。
