上海汽車應(yīng)對利潤重心下移

8月18日晚，上海汽車(600104：15.09，+0.33，↑2.24%)子公司上海大眾旗下斯柯達品牌的最新B級車“昊銳”正式上市。上海汽車對昊銳的銷售抱有樂觀預(yù)期。

上半年低排量車型受政策支持熱銷，使得外界對于上汽利潤重心的下移存有擔憂。上汽相關(guān)人士表示，上汽各品牌也正通過推出如昊銳等更具附加值的新車型以保持行業(yè)競爭優(yōu)勢。

完善品牌序列

斯柯達昊銳此次上市的車型分為1.8TSI和2.0TSI兩種排量共有八款，售價17.99-25.09萬元，之前市場傳聞的2.0TSI旗艦版車型并未在本次上市車型之列。

昊銳的上市意味著上海大眾斯柯達品牌完成了由昊銳、明銳和晶銳組成的產(chǎn)品架構(gòu)，在A0、A、B級細分市場中都有自己的品牌。在此之前，上海大眾在這B級車市場中的主要品牌是帕薩特。

上海大眾方面表示，盡管昊銳與一汽大眾的邁騰分享了同一平臺，但昊銳更偏向于公商務(wù)用車市場與私人用車市場，而邁騰偏重于運動型。

上海大眾公布的數(shù)據(jù)顯示，09年前7個月，上海大眾旗下大眾和斯柯達兩個品牌的累積銷量已經(jīng)達到38.48萬輛，斯柯達銷量超過5.5萬輛，同比增長超過56%。上海大眾認為“昊銳的加入會開辟新的增長空間”。

應(yīng)對利潤重心下移

上海汽車將于8月27日公布其2025年度半年報。基于上半年整個乘用車行業(yè)超預(yù)期的銷量增長以及上汽各品牌在國內(nèi)市場的占有率，外界對于上汽半年報有著較為正面的預(yù)期。

有關(guān)人士認為，上半年，小排量車銷量占比大幅度提高，而其他排量的車型銷量占比均出現(xiàn)不同程度下降，這意味著整車企業(yè)盈利水平的增長低于銷量的增長。這或許會帶來上汽整體利潤重心的下移。

對此，上汽相關(guān)人士表示，上汽小排量車以及新車均有著較高的附加值，這將幫助上汽保持在行業(yè)中的領(lǐng)先地位，對于利潤重心下移的問題無需過多擔憂。

東方證券研究員認為，繼3月份中高級轎車產(chǎn)品銷量環(huán)比大幅度增長之后，4、5月份中高級轎車產(chǎn)品銷量更是實現(xiàn)了同比增長，顯示已經(jīng)壓抑了近3個季度的商務(wù)需求以及換車需求開始陸續(xù)釋放。這些需求在下半年將繼續(xù)釋放，因而將顯著改善乘用車產(chǎn)品銷量的增長質(zhì)量，考慮到市場競爭的因素，整車企業(yè)的盈利增長速度和銷量增速的差距將有所收窄。

國信證券的研究員表示，上海汽車一季度的利潤集中于3月份，二季度各月的銷量均比3月份有很大提高，而且，除了小排量車外，中高級車的銷量也出現(xiàn)了較大回升，即便考慮了對于雙龍的計提，半年度利潤的應(yīng)該仍會有比較好的表現(xiàn)。

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