資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假設條件基礎上的。可概括為三點：1、投資者都依據(jù)收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差評價證券組合的風險水平，并選擇最優(yōu)證券組合。2、投資者對證券的收益，風險及證券間的關聯(lián)性具有完全相同的預期。3、資本市場沒有摩擦。綜合起來就構成資本資產(chǎn)定價模型。
市場有效假說是經(jīng)典資產(chǎn)定價模型和套利定價理論的基石。市場有效假說就是假設市場總是有效的，不存在系統(tǒng)性錯誤。說得直白點就是市場作為一個總體總是正確的，不排除市場中有某些個體有不理智行為，但個體錯誤會相互抵消，不會影響資產(chǎn)價格。因此在有效市場假說基礎上，市場被描述為一個理性的典型經(jīng)濟人，不存在錯誤，沒有非理性行為。經(jīng)典資產(chǎn)定價模型和套利定價理論都是在此基礎上建立的。
一、區(qū)別在于兩種定價方法思路不同
無套利定價法的思路：其基本思路為：構建兩種投資組合，讓其終值相等，則其現(xiàn)值一定相等；否則的話，就可以進行套利，即賣出現(xiàn)值較高的投資組合，買入現(xiàn)值較低的投資組合，并持有到期末，套利者就可賺取無風險收益。?
風險中性定價法的基本思路：假定風險中性世界中股票的上升概率為P，由于股票未來期望值按無風險利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值必須與股票目前的價格相等，因此可以求出概率P。然后通過概率P計算股票價格
二、聯(lián)系
總的來說兩種種定價方法只是思路不同，但是結果是一樣的，并且風險中性定價法是在無套利分析的基礎上做出了所有投資者都是風險中性的假設。
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