2012年5月，廣東省允許中標價格上浮，文件的出臺，改變了一貫追求低價的趨勢，扭轉了政策預期。從衛生部的數據了解到，2012年上半年醫療診斷人數同比增長15%，增速較往年有所提速，這一數據表明，下游需求仍然保持高速增長。
生物醫藥長期驅動因素不變
在中國人口老齡化加速、城鎮化率快速提高、疾病譜變化明顯、醫藥注冊結構不斷優化等因素作用下，未來五年，我們預計行業的收入和利潤增速將在15%-20%。
行業收入與利潤增速平穩
2013年1-4月份，醫藥制造業整體的銷售收入同比增長20.29%，利潤總額同比增長19.18%，總體繼續保持較快增長趨勢。我們認為醫藥制造業隨著去年同期基數的逐漸提升，后續增速將回歸平穩增長，預計全年收入有望保持20%以上的較快增長。
對2013年板塊運行前瞻
2013年宏觀經濟不確定高，醫藥行業作為穩定的防守型行業，未來的成長性確定，在經歷2011年的大幅調整，2012年恢復性上漲后，整體看絕對估值處于歷史平均水平，但基于招標政策、藥品降價、抗生素限制使用、醫保控費等負面因素，行業基本面謹慎樂觀，醫藥板塊明年仍將以結構性機會為主。
