2025年桑樂金家庭理療行業(yè)前景分析

　　據(jù)宇博智業(yè)市場研究中心了解，桑樂金公司近日公告收購深圳市卓先實(shí)業(yè)有限公司100%股權(quán),作價(jià)10800萬元,將以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向交易對(duì)方支付交易對(duì)價(jià),擬向不超過10名特定投資者以詢價(jià)的方式非公開發(fā)行股份募集配套資金3599萬元。卓先實(shí)業(yè)承諾2025-2025年凈利潤不低于760萬元、950萬元、1100萬元。

　　宇博智業(yè)市場研究員認(rèn)為，公司與卓先實(shí)業(yè)均從事遠(yuǎn)紅外桑拿房的生產(chǎn)和銷售,但兩者在產(chǎn)品、經(jīng)營模式、銷售區(qū)域、生產(chǎn)方式、采購、技術(shù)等多方面均有不同定位,未來整合后有望多方面實(shí)現(xiàn)“1+1>2”協(xié)同效應(yīng)。卓先實(shí)業(yè)可為公司帶來優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),尤其是在出口方面。

　　隨著海外經(jīng)濟(jì)回暖,公司預(yù)期今年下半年海外需求也將轉(zhuǎn)好,卓先實(shí)業(yè)出口為主,公司可加強(qiáng)海外競爭力,提前布局需求好轉(zhuǎn)和旺季的到來。柔性生產(chǎn)方式,可接個(gè)性化小單:未來,公司的小規(guī)模訂單可由卓先實(shí)業(yè)生產(chǎn),提高生產(chǎn)效率,降低成本。目前,遠(yuǎn)紅外桑拿房在我國還處于萌芽階段,認(rèn)知度和普及率還非常低。從國外來看,作為桑拿的發(fā)源地芬蘭的普及率最高,已超過50%;德國、美國的普及率4%、3%左右。

　　據(jù)宇博智業(yè)市場研究中心的2012-2025年中國家庭理療行業(yè)市場深度調(diào)研及投資盈利模式研究報(bào)告顯示2013年我國家用美容、保健電器具制造業(yè)收入規(guī)模287億元,近十年復(fù)合增長率19.26%;利潤總額13.3億元,近十年復(fù)合增長率17.17%。與其他家用電器比較,家用美容、保健器具行業(yè)的收入相當(dāng)于廚房電器收入的15%左右,相當(dāng)于家用清潔、衛(wèi)生器具行業(yè)收入的不到30%,因其并不是家庭必備,現(xiàn)市場規(guī)模還較小。按照我國13.6億人口、平均4人一戶,若我國家用桑拿房滲透率達(dá)到3%-4%,則對(duì)應(yīng)的市場規(guī)模約為1020萬臺(tái)-1360萬臺(tái);按照2000元均價(jià)計(jì)算,對(duì)應(yīng)的家用桑拿房終端市場規(guī)模超過200億元。未來5年內(nèi),預(yù)計(jì)普及率能超1%,則對(duì)應(yīng)的市場規(guī)模約為70億元。除家用市場外,在醫(yī)院、酒店、養(yǎng)老院、美容院、養(yǎng)生會(huì)所等也有廣闊的市場待開發(fā)。出口市場方面,依據(jù)美國的保有量,考慮桑拿房主要在歐美地區(qū)消費(fèi),大致估算目前遠(yuǎn)紅外桑拿房國外市場容量約1000萬臺(tái)左右,國外近年的每年市場需求量估算約100萬臺(tái)的水平。隨著越來越多的美國、芬蘭企業(yè)來我國設(shè)廠,未來出口規(guī)模將有所擴(kuò)大。

　　依照以上預(yù)測,遠(yuǎn)紅外桑拿房行業(yè)雖仍除于萌芽期,但未來市場空間巨大。公司作為行業(yè)龍頭,市占率僅為個(gè)位數(shù),此次收購可以直接提升公司的市場占有率、減少一個(gè)主要競爭對(duì)手,更重要的是能加快資源整合、提高公司的市場影響力和規(guī)模效應(yīng),為未來獲取訂單、品牌推廣和外延擴(kuò)張等打下良好的基礎(chǔ)。

　　看好“家庭理療”市場的發(fā)展前景,未來隨著市場認(rèn)知度、普及率的提升,行業(yè)將迎來快速發(fā)展期,公司作為行業(yè)龍頭,受益程度最大;同時(shí),期待公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和布局的成效顯現(xiàn),此次收購卓先實(shí)業(yè)完成低中高端市場的完整布局,內(nèi)銷自主品牌的多渠道發(fā)展、外銷標(biāo)準(zhǔn)化和柔性化生產(chǎn)的有力結(jié)合將推動(dòng)公司持續(xù)成長。暫不考慮卓先實(shí)業(yè)的并表,預(yù)計(jì)公司2025-2025年EPS為0.15、0.17、0.21元。公司基本面改善速度和強(qiáng)度有可能超預(yù)期,給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)