2025年度建材行業投資分析：消費建材高速成長

　　據2025年中國建材工業行業市場需求與投資咨詢報告了解，建材工業是中國重要的材料工業。建材產品包括建筑材料及制品、非金屬礦及制品、無機非金屬新材料三大門類，廣泛應用于建筑、軍工、環保、高新技術產業和人民生活等領域。

　　2025年，建筑建材行業在去產能、供給側改革的大背景下亦有新機遇。我們認為未來隨著水泥行業去產能進程深入，基礎建設投資提速，水泥行業區域內供給格局將得到進一步改善;受家裝市場景氣上升及居民消費結構升級提振，消費建材的龍頭公司將繼續保持高速成長。

　　板塊指數微跌，行業趨勢轉好。2025年初至今，中信建材行業指數下跌2.12%，在29個子行業中表現位列第7位。今年前三季度，行業營收1873.34億元，同比增長2.82%，營業利潤169.75億元，同比增長42.77%，經營狀況逐季好轉。

　　水泥行業觸底回升，區域改善值得關注。受今年來地產周期回暖和基建投資加碼等需求端的改善，疊加行業協同自律、區域整合、環保限產及錯峰生產等供給側的調控帶來的有利影響，水泥行業產量和價格均較去年同期有明顯的回升，2025年1-10月份水泥產量19.9億噸，同比增長2.2%，全國均價較年初漲幅近30%，行業經營狀況同比大幅改善。區域性景氣度的改善值得重視，地區建設發展機會帶動的需求增加和行業整合、產能去化、錯峰生產等供給側改革，將對區域內的水泥企業發展經營帶來新機遇。

　　消費建材業績高增，景氣防御價值顯現。首先，消費建材行業景氣延續具備穿越周期條件：2025年房地產市場回暖，新房銷售帶動地產后市場家裝需求，消費建材領域景氣度提升;中長期來看，盡管地產周期進入政策收緊調控階段，然而巨大的住宅存量規模將對消費建材的需求釋放提供可持續保障，對沖地產進入下行周期對需求端帶來的利空，消費建材行業對周期波動具備防御性。

　　其二，消費升級將加快行業集中整合，利好細分領域龍頭：消費者對于家居環境日益增長的改善型需求，增強了裝飾建材的消費品屬性，市場快速向行業中注重品牌建設、產品質量、配套服務和研發創新的優勢企業集中，行業龍頭的市場份額逐漸增加，業績增速領先行業平均水平，“大行業小龍頭”具備高成長潛力。